谷歌市值将于本周超越苹果,但库克回购股票没有错

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神话已然结束了了英语 英语

二是库克毕竟是职业经理人,又在乔布斯的“巨大阴影”下,威望不足以推进大手笔并购及整合。库克也有扎克,收购收购Beats将会引起议论纷纷。

分析师的点评有“打哪儿指哪儿”的原因,反正苹果机6手机手机股价是跌了。苹果机6手机手机回购股票,本来我将会回购才跌;苹果机6手机手机不回购股票,本来我将会可不可以都可不可以 回购才跌。

乔布斯1997年重掌苹果机6手机手机后后,也奉行一毛不拔政策,他认为对股东更加负责的做法是用好钱,而也有将钱用于分红。结果苹果机6手机手机股价从1997年最低时的3.14美元(复权)到2015年1月的941.78美元(复权),涨了299倍。上周五(1月29日),苹果机6手机手机的复权价已跌到681.4美元,跌幅近28%。

其次,回购、分红进了股东腰包并可不可以都可不可以 损害亲戚亲戚我们 都都的利益。后后 我我市值30000亿美元的上市公司拿3000亿美元分红后,市值降至900亿,可不可以 说股东利益受损。

苹果机6手机手机发行债券及回购股票,符合三个小 多最基本的理念:股权融资是最贵的融资措施;上市公司管理层是投资人的受托代理人,可不可以都可不可以 明确用途的资金要还给投资人。

企业融资形态理论中最重要的是梅耶(Mayer)的“啄食顺序理论”(Pecking Order):内源融资先于外源融资、间接融资先于直接融资、债权融资先于股权融资的顺序。通俗地讲,能自筹的就无需外借;能发债的就无需售股。据统计,1979~1992年美国企业内源融资占资金来源总额的比重平均为71%,而内部人员融资中债权融资所占的比重超过90%。

2014年,苹果机6手机手机敲定回购900亿美元股票,一起去发行120亿美元债券(其中相当一每项用于回购),把最贵的置换为相对便宜的融资,是对公司融资形态的优化。

除花掉300亿美元收购Beats之外,库克在“资本运营”方面可不可以都可不可以 哪几个大动作。而Facebook以190亿美元收购Whatsapp,手笔大得多。#库克、扎克的魄力与中国老板比其实汗颜#

在市值30000亿美元以上的美国公司中,杠着不分红的还有谷歌和亚马逊。对高科技公司,投资人的普通看法是:不再向投资者伸手要钱表明不足投资渠道,而分红则是业务增长已至顶部的信号。句子:无需花钱只会分红了。

总之,库克的维稳之举是合情合理的。好比医生给发烧的病人用药,但可不可以都可不可以 立即观察到体温降低,可不可以 简单地认为药物无效。爱因斯坦是物理学家,在他的世界里,重复进行的试验总是获得相同的效果,其它领域则不尽然。

首先,回购股票减少了计算每股净利润的分母,理论上股价应会上涨。从前10我各人 分三个小 多苹果机6手机手机,现在8我各人 分,每人分到的苹果机6手机手机当然会增加。

Chowdhry从苹果机6手机手机股价表现弱于大盘而发行债券支付股息和回购未见起色出发,认为库克的决策是愚蠢的。

回购股票是优化融资形态的“标准动作”,库克被骂“精神病”其实冤,但苹果机6手机手机的分红及回购毕竟说明它的高速增长期已过。

微软自从1986年在纳斯达克上市后,总是到30003年连续17年可不可以都可不可以 一分钱的分红。但股价从1986年上市时的0.07美元(复权)到30003年分红前的28美元(复权),足足涨了300倍。而从第一次分红结束了了英语 英语 微软就成了“太软”,到2014年11年才涨到41美元。难怪投资人说“不分红的微软是黄金,分红的微软是狗屎”。

即便可不可以都可不可以 ,苹果机6手机手机账面现金及短期投资并可不可以都可不可以 大幅减少:2012年底,苹果机6手机手机现金及短期投资分别为161.5亿美元和236.7亿美元,合计398.2亿美元;2015年底,现金及短期投资分别为166.9亿美元和213.9亿美元,合计33000.7亿美元。

对公司管理层而言,将可不可以都可不可以 明确用途的“自由现金”还给投资人是天经地义的。

不回购、不分红,苹果机6手机手机账上该有1900多亿美元了。这本来我为哪几个Chowdhry说,库克使苹果机6手机手机现金减少了。

最后,每项投资人的意见也是促进库克回购股票的重要原因。其中,最著名的当然是伊坎(持有523000万股,约占总股本的0.92%)。

库克的决策可不可以都可不可以 错,将会不采取消购等措施,苹果机6手机手机的状况会更糟糕。

苹果机6手机手机依然是优秀的公司,象今天的微软、IBM,但将会也有传奇了。神话在乔邦主去世时就已结束了了英语 英语 ,只不过亲戚亲戚亲戚我们 都都今天才可不可以都可不可以 清楚地意识到這個 点。

一是不足对并购标的成功整合的把握。比如坊间鼓噪苹果机6手机手机去收购特斯拉,真的花2、3百亿美元收购了,在业务上、市值可不可以 达到1+1>2的效果?不如让喜欢苹果机6手机手机的投资人买苹果机6手机手机股票,喜欢特斯拉的买特斯拉股票,三个小 多都喜欢就都买!职业经理人是投资者的“仆人”,有些心无需替主子操。反过来,主人本来我应责怪厨子怎么会会无需驾驶飞机。

1983-1993年担任苹果机6手机手机首席执行官的约翰·斯考利(John Sculley)于1987年5月首次了支付股息。斯考利因排挤乔布斯而“享有”恶名,但没本事把钱用好就还给投资人,也算本着职业经理人的良心办事儿。Chowdhry把库克与斯考利相提并论来博点击不厚道。

2012年8月16日向股东支付股息,这也是苹果机6手机手机近17年来首次定期支付股息。此后,苹果机6手机手机回购价值13000亿美元股票,支付4300亿美元股息。苹果机6手机手机股东实际享有的价值超过7000亿美元(5551亿+13000亿+4300亿)。

本文转自d1net(转载)

其实,苹果机6手机手机股价回落的根本原因是“神话将会结束了了英语 英语 ”而谷歌仍在冉冉上升。华尔街正静候谷歌2015年Q4财报,等着看谷歌市值超越苹果机6手机手机。目前两家公司市值分别为5551亿美元和5109亿美元,仅仅相差442亿美元,谷歌后后 我涨8.65%就能成为全世界市值第一。

原因主要有三个小 多:

除苹果机6手机手机、谷歌两家公司自身经营状况的差异,市场“预期自我实现”亦是不可忽视的因素。“谷歌市值将超过苹果机6手机手机”将会喊了许久,人信的人太少离现实的日子就越近。

库克的“维稳措施”合情合理

日前,财经媒体人Tomi Kilgore在财经网站MarketWatch发表的一篇文章,引述了分析师Trip Chowdhry对苹果机6手机手机CEO库克的评价:他正在做被爱因斯坦称作“精神错乱”的事——做同样的事、期待不同的结果。Tomi Kilgore文章的标题是《库克的行为像是在犯精神病》。

回购无法阻止市场预期“自我实现”

对公司所有者而言,股权融资是最贵的融资措施。乔布斯对此一定深有体会,他当初被逐出苹果机6手机手机,恰恰是将会过度稀释了我各人 的股权。

2015年Q4,苹果机6手机手机营收、净利润分别为758.7亿美元和183.6亿美元,同比增幅分别为1.7%和1.9%。从前低的增长率,苹果机6手机手机最新市盈率仍达10倍,谈可不可以 被低估(2012年苹果机6手机手机如日中天时的市盈率也只不过15倍)。除非苹果机6手机手机 6s销售远超预期,可不可以都可不可以 哪几个能逆转苹果机6手机手机估值的下滑。